今年5月，《中华人民共和国民营经济促进法》正式颁布实施。作为中国民营经济重镇，宁波企业正借助资本市场实现蜕变。
近日，宁波市证券期货业协会举行“资本市场服务宁波民营经济高质量发展”主题会议，富佳股份、德业股份等多家上市公司，浙商证券、光大证券、甬兴证券、兴业期货、浙商期货等多家券商与期货公司参与。记者了解到，近五年间，多家券商通过股债融资、并购重组等多元工具，为宁波民营企业注入强劲动能，推动其在科技创新、产业升级与全球化布局中稳步前行。
资本赋能破解民企融资困局
在宁波民企对接资本市场的进程中，券商机构正构建全链条服务体系。宁波本土券商甬兴证券在会上表示，自2020年成立以来，甬兴证券已完成宁波民营企业 IPO、再融资、并购重组等项目19个，涉及总融资规模143.62亿元。其中，保荐富佳股份登陆上交所主板，助力其从单一ODM（原始设计制造）厂商转型为年产值近30亿元的全球化企业，并形成了以清洁小家电为主体，以储能、机器人为两翼的“一体两翼”战略布局。
富佳股份以清洁家电起家，目前主营业务涵盖家电制造、机器人及储能领域。上市前的富佳股份，年收入规模约10亿元，其中向第一大客户的销售占比超过90%。在2021年上市后，富佳股份致力于公司的转型升级。公司董事会确立“稳主业，拓赛道”的工作方针，紧跟国家“能源安全”和“粮食安全”的产业导向，结合自身的制造和技术优势，全力推进“一体两翼”战略布局落地见效，逐步形成以清洁小家电为“体”，储能、机器人为两翼的经营格局，打造新质生产力，实现高质量可持续发展。
富佳股份表示，截至2024年底，该公司四个募集资金投资项目“年产 500 万台智能高效吸尘器家电生产建设项目”“越南生产基地建设项目”“智能家电研发中心建设项目”以及“补充流动资金项目”均已圆满完成，三个募集资金专户也已完成销户处理。节余募集资金8529.74万元永久性地补充至其流动资金中，为该公司的持续稳健发展提供了坚实的财务支持。
“上市的过程促使公司的管理层更加专注于业绩的提升和股东价值的最大化，推动了公司治理结构的进一步规范化和透明化，从而提高了企业的整体公信力。”富佳股份在会上指出。
助力企业技术迭代
与此同时，资本市场也是企业技术迭代的“助推器”。德业股份表示，2022年在全球光伏行业景气度高企的背景下，光伏新增装机量大规模增长，光伏逆变器的市场需求呈爆发式增长，该公司判断，有必要提升产能规模，增强行业竞争力。据悉，德业股份主营业务包括全系列光伏逆变器、储能电池包以及以除湿机、暖通产品为代表的环境电器。
“公司再融资历时将近2年，自募投资金投入至产能扩张完成仍需1—2年的时间，无法及时解决产能不足的问题，容易错过行业风口。”德业股份坦言。
2022年三季度，德业股份在进行行业调研、券商多轮研讨后正式启动2022年度向特定对象发行A股股票项目，该项目于2023年1月17日获中国证监会受理，并于2023年7月20日获得中国证监会同意注册批复。最终，募集资金19.92亿元于2024年6月14日全部到位，该资金主要用于逆变器生产线建设以及补充流动资金。谈及对于后续支持企业直接融资的建议，德业股份指出，建议建立信用评分体系，综合判断企业信用层级，提供融资时间短、融资成本较小的资金。
创新使用并购工具
2024年证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，旨在更好发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。记者在会上了解到，自该意见发布以来，宁波建工、宁波精达、爱柯迪、宁波富达以及东睦股份等5家“宁波籍”企业积极投身并购重组浪潮，借助资本运作提升发展质量。
其中，宁波精达完成对无锡微研收购与定增，成为券商创新使用并购工具服务民营企业的典型范例。今年5月，宁波精达作价3.6亿元，以发行股份及支付现金的方式完成对无锡微研股份有限公司（以下简称“无锡微研”）100%股份的收购，无锡微研成为宁波精达的全资子公司。据了解，此单收购也是宁波精达于2023年初易主宁波国资之后首次推出资产重组。在宁波国资的助力下，宁波精达通过本次重组实现向精密模具和相关零部件产业延伸。
申万宏源证券表示，作为宁波精达并购项目财务顾问机构，其通过“股份+现金”支付联动定增募资、弹性对赌协议及动态定价调整等组合工具，助力宁波精达完成3.6亿元并购。
“采用‘股份+现金’支付联动定增募资的方式，具体来看，交易对价50%通过向无锡微研原股东定向增发股份支付，剩余50%通过现金支付，同时宁波精达向控股股东成形控股配套定增募资1.8亿元。此次操作避免动用上市公司账面现金，优化现金流，国资通过定增巩固控制权，标的原股东通过股份支付绑定长期利益，降低交易风险。”申万宏源证券介绍道。
申万宏源证券进一步表明，本次并购项目是协助国资国企对赋能上市公司资本运作的积极探索，有利于提升上市公司融资的针对性和便利性，体现了国资国企科学运用上市平台并购功能，支持上市公司围绕主业实施强链延链补链，做强做优做大国有资本，提高国有资产证券化水平，充分发挥国有资本在宁波市重要战略新兴产业的布局和引领作用。
站在新起点，资本市场赋能民营企业的路径愈发清晰。光大证券提出“资本+科技” 双向赋能，支持上市公司围绕新质生产力布局并购；国金证券呼吁构建“海外投资政策信息枢纽”，为出海民企提供法律、税收等咨询；申万宏源证券建议设立科技产业投资基金，聚焦新一代信息技术等战略新兴产业。
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